Shrnutí: Komerční banka reportovala výsledky za 2Q/2026

Komerční banka ve čtvrtek 30. července reportovala výsledky za 2Q 2026. Pojďme se podívat na její čísla a důvody, které ji vedly ke zvýšení celoročního výhledu. 

Komerční banka za 2Q reportovala meziročně o 4 % vyšší výnosy, ke kterým přispěly především o 10 % vyšší čisté poplatky a provize. Čisté úrokové výnosy byly o 2 % vyšší a ostatní výnosy vzrostly o 6 %. Provozní náklady byly lehce nižší, a tak provozní zisk meziročně vzrostl o 7 %. Zatímco analytici očekávali, že Komerční banka ve 2Q již přistoupí k tvorbě opravných položek k úvěrovému portfoliu, banka je stále drobně rozpouštěla. Loni však bylo rozpouštění mnohem výraznější, a tak na úrovni čistého zisku Komerční banka zaznamenala 2% pokles na 4,5 mld. Kč. Čistý zisk Komerční banky o 6 % překonal průměrné odhady, i když provozní výnosy jako celek, náklady a provozní zisk byly na analytiky projektovaných úrovních. 

Jak se vyvíjela rozvaha Komerční banky?

Jak úvěrové portfolio, tak vklady meziročně vzrostly o 10 %. Úvěry v hrubé výši na 946 mld. Kč, tažené podnikovými úvěry a hypotékami, vklady na 1,1 bil. Kč díky spořícím a termínovaným účtům. Regulatorní kapitál dosáhnul přes 108 mld. Kč. 

Komerční banka aktualizovala svůj celoroční výhled, kdy provozní náklady nyní očekává na podobné výši jako loni místo nižšího jednociferného růstu a výhled nákladů rizika na spodní hraně dřívějšího pásma 10-20 bazických bodů. Rentabilita vlastního kapitálu by tak měla dosáhnout 13-14 %, místo na konci dubna očekávaných 13 %. 

Generální ředitel Komerční banky Jan Juchelka v komentáři vyzdvihnul zrychlení růstu úvěrů i vkladů, ale také silnou konkurenci na těchto trzích. 

Jak na výsledky Komerční banky nahlíží analytici? 

Karel Nedvěd z Fio banky je hodnotí mírně pozitivně, když celkové provozní výnosy předčily jeho projekci, ale klíčové čisté úrokové výnosy zůstávají za očekáváním. Mírně pozitivně je hodnotí také analytici J&T Banky, podle kterých jsou úrokové marže „pod tlakem velmi konkurenčního prostředí v boji o klientské vklady a vyššího podílu více úročených vkladů“. Thomas Unger z Erste Bank je označil za poměrně solidní, i když zmiňuje, že zdrojem překonání očekávání jsou nadále náklady na riziko. Neutrálně je hodnotí Jindřich Litner z Patria Finance. Navýšení výhledu vnímá mírně pozitivně, ale kvalitnější by podle něj byla „revize založená na silnějších očekáváních růstu hlavních výnosových položek“. 

Jak se vyvíjí akcie Komerční banky na pražské burze?

Za posledních 12 měsíců jsou na podobné úrovni, kdy KB vyplatila také řádnou dividendu. 

Kompletní souhrn výsledkové sezóny 2Q 2026 najdete zde.

📩 Na stránce pse.cz/newsletter si nastavte odběr našeho nového Burzovního newsletteru, abyste byli v obraze.

CZ0008019106